Пока наш апрельский прогноз о том, что май будет «высокотурбулентным» месяцем оправдывается. Вчера индекс РТС упал на 4,47%. По другому быть не могло – в июне состоятся заседания ведущих центробанков и пройдет референдум в Великобритании по вопросу выхода из Евросоюза. Поэтому в данный момент инвесторы испытывают тревогу. Публикация протоколов последнего заседания ФРС эту тревогу усаливает. Федерика Могерини, верховный представитель ЕС по иностранным делам и политике безопасности, заявила, что руководство Европейского союза намерено продлить санкции в отношении России, несмотря на позицию отдельных членов ЕС.

Нет, ну действительно, зачем инвестировать в акции именно в мае, может лучше подобрать для этого боле удобный месяц. Май это рай для спекулянтов. В мае цены на российский газ упали до минимума за последние 12 лет! В последнее время у компаний по добыче газа не лучшие времена. По прошествии нескольких лет после возникновения проблемы переизбытка природного газа Россия и Норвегия используют тактику, похожую на ту, которую применяет Саудовская Аравия для нефти. Тактика любой ценой увеличить долю рынка за счет ценового демпинга. В результате цены на природный газ обвалились. Дополнительный гвоздь в крышку гроба цен забит индустрией по развитию СПГ терминалов (уже сейчас в Европе 23 крупных терминала для приема СПГ) и ростом импорта газа из Катара. Китаю в ближайшие пять лет российский газ не нужен. Вернее он пригодился бы как козырь в переговорах,  чтобы сбивать цену на газ Средней Азии, но для этого не надо много газа из России.

Отечественный рынок продолжает находиться в режиме плоской коррекции – вчера индекс РТС «прибавил в весе» 3,3%. Лететь вниз камнем он не может — индекс РТС с технической точки зрения находятся в «зоне быков», а цены на нефть с января следуют в повышательном канале. На сегодня границы этого канала обозначены отметками $42,5 и $50. Американские запасы нефти  за неделю упали, и это помогло нефтебыкам поднять котировки нефти до апрельских максимумов. Сегодня движение котировок нефти наверх приостановилось на новости о возобновлении добычи нефти в Канаде в полном объеме и рост нашего рынка тоже приостановится. На 70% динамика индекса РТС зависит от нефти.

Американский рынок вчера спикировал вниз на плохой отчетности Walt Disney и Macy's. Май неспокойный месяц, поэтому лучше не отходить далеко от торгового терминала.

На вчерашних торгах индекс MSCI Russia Capped (ERUS) показал положительную динамику +1,21%. Подскок нефтяных цен на росте напряженности в Ливии и из-за пожаров вблизи районов добычи нефти в Канаде помог «быкам» остановить снижение. Нефть и Китай «наше все», а с экономикой России ничего интересного не происходит. Вышли данные по ВВП России, которые показали, что годовой темп снижения в первом квартале составил 2%. По прогнозам Банка России во втором квартале он составит 1-1,5%. Совет директоров Банка России 29 апреля 2016 года принял решение не менять ставку, поэтому нет надежд на скорый запуск кредитных моторов и оживление экономики. Акции компании Полиметалл упали и даже пробили годовой восходящий тренд. Но это не страшно – снижение произошло из-за закрытия реестра 6 мая для выплаты окончательных дивидендов за 2015 год.

В среду инвесторы вышли после длинных выходных, и у них была одна идея – срочно закрыть «длинные позиции» из-за напряженной ситуации на мировых финансовых рынках. Они эту идею реализовали за один день и идей на четверг уже не осталось. Поэтому, например,  объемы торгов в акциях Газпрома  за день упали в два раза. Следующая идея поступит на рынок после того как сегодня в США будет опубликован важный блок макроэкономической статистики. Участников рынка ждет публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США и общий уровень безработицы, один из бенчмарков для определения монетарной политики США. Кстати, биржи в США вчера показали нейтральную динамику – перед выходом важной статистики инвесторы опасаются «активничать». Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) также показал «нулевую» динамику. Вчера этот индекс закрылся на отметке 32,78 (минимум дня 32,68). В этом индексе есть большая интрига – он снизился на 7,5% от максимума года и практически достиг зоны поддержки 32-32,5. Интересно, что снижаться он стал после того как  в конце марта аналитики написали обзоры о том что развивающиеся рынки снова в порядке. Достаточно участникам рынка уверовать, что ФРС США в этом году поднимет ключевую процентную ставку два раза или даже один раз вместо ранее ожидавшихся четырех и развивающиеся рынки становятся необычайно привлекательными. Как будто на них побрызгали дорогим французским парфюмом. А если маятник ожиданий по ставке качнется в другую сторону? Исходя из данных технического анализа я вижу высокую вероятность того что индекс EEM приостановит снижение или даже вырастет от поддержки 32-32,5.

Сегодня фондовый рынок снижается. В очередной раз сработала примета «Газпром» растет последним. Всё очень сложно и запутанно и в то же время просто и понятно. Для тех, кто живет в парадигме недельных графиков повышение котировок нефти марта и апреля это коррекция к падению, а не рост. Для тех, кто живет в парадигме дневных графиков это рост со сломом понижательного тренда с поддержкам 44,5, 42,4 и 41 доллар. На отдельных графиках (ФСК ЕЭС) есть «медвежьи» сигналы (сегодня, как ни парадоксально это лидер роста. На графиках других акций (Татнефть) есть сигналы для игры на повышение.

Сегодня вышла не очень приятная новость – «Газпром» обратился в правительство РФ с просьбой разрешить ему направить на дивиденды менее 50% чистой прибыли по МСФО и акции «Газпрома» утянули индексы вниз. Исходим из того что на дневных графиках цены на нефть находятся на повышательном тренде а сильная поддержка на графике индекса ММВБ 1850 пунктов (нижняя граница конверта Бол.). Катастрофой пока не пахнет это майская коррекция, настоящие неприятности могут начаться, если нефтяные цены нырнут под отметку 41 доллар. Рынки сейчас волнуются, потому что считают, что ФРС США повысит ставку в следующем месяце. Повышение процентной ставки на заседании ФРС политики в следующем это «реальный вариант», заявил президент ФРС Атланты Деннис Локхарт. Так же настоящие неприятности могут нагрянуть, если начнется обвал на фондовом рынке Поднебесной – в этот случае индекс ММВБ прогуляется в район 1800 пунктов.

На вчерашних торгах наш рынок показал позитивную динамику. Индекс ММВБ прибавил 1,24%, индекс MSCI Russia Capped (ERUS) вырос на 0,48%.  То, что март  это месяц роста на фондовом рынке, не новость. То, что цены на нефть показывают в последние недели боковую динамику, препятствующую фондовым медведям развернуть игру на понижение также не новость. Интереснее, на каких уровнях наш рынок будет после встречи нефтедобывающих стран 17 апреля в Дохе?

 Я считаю что он будет на более низких уровнях. Встреча в Дохе маскирует более важную проблему – проблемы экономики Поднебесной негативно влияют на нефтяной спрос. По прогнозам, к 2021 году треть мирового потребления нефти придется на Китай (13,6 млн баррелей в день). В этой связи некоторые опубликованные данные вызывают беспокойство. Два китайских нефтяных гиганта, Sinopec и PetroChina (контролируют 60% нефтяных поставок в КНР) в 2015 году столкнулись с проблемой стремительного падения продаж топлива на домашнем рынке.  По итогам прошлого года продажи упали всего на символические  0,1% (особенно сильно падают продажи дизельного топлива). Тем не менее, едва ли можно назвать сформировавшуюся тенденцию здоровой на фоне официальных данных о росте экономики КНР в 2015 году на 6,9%.  Нефтяным быкам не следует излишне полагаться на цифры по предполагаемому росту спроса на топливо в Китае.  В какой-то момент мы все можем узнать неприятную правду, что ежегодный рост экономики Китая на 6,5%-7% это мираж.